国内PP产能激增时代近在咫尺，面临如此激烈竞争，除了内需要不断整合强大外，过剩资源如何出口，成为市场关注焦点，出口毕竟需要衡量各自利润，在人民币对美元汇率屡创新低困局下，又如何才能扭转此局势……

一、国内PP产能激增时代近在咫尺

2019年已投产聚丙烯装置共计108万吨，其中甲醇制烯烃PP总计扩能48万吨，占2019年已扩能装置44%;其次为油制产能45万吨，占2019年已扩能42%;PDH扩能15万吨，占2019年已扩能14%。其中2019年未来仍计划有530余万吨，若计划扩能全部投产，粗略统计，国内总产能或将高达2800余万吨，成为近几年扩能最为迅速时期。

二、汇率与期货

据汇率与期货对比发现，美元兑人民币汇率与期货走势呈现反向发展趋势，而且近期两者分化局势更加明显。由于近期中美贸易战影响，美国势必利用汇率这把利剑保证自己利益，以提高美元对人民币汇率来抬高本国产品竞争优势。而聚丙烯期货则受到贸易战影响，周初受全球股指、期货跌势拖累，整体震荡下行局势明显。近期贸易战恐慌情绪继续蔓延，两者偏离分化局势有进一步加剧趋势。

三、套利窗口分析发现

据PP出口套利对比分析发现，2016年以来出口套利窗口开启时间并不多， 2018年2-5月份套利窗口短暂开启。2018年下半年之后国内市场价虽连续走跌，但国外价仍低于国内拉丝价50-186美元/吨。目前国内拉丝价格整体低位，但与国际拉丝价(CFR东南亚)相比较，国内货源出口仍不具备利好条件。伴随国内新增扩能装置逐步增加，国内聚丙烯格局势必开始重新布局，通用价格承压回落压力加大，届时出口窗口或有开启可能。

四、国内聚丙烯新布局出口窗口或将开启

伴随国内聚丙烯产能不断激增，国内供需格局、贸易商竞争格局、生产企业竞争格局都将重新布局，国内产能若按照投产计划将很快在未来两年突破上千万吨，内需无法消耗前期下，出口将成为缓解供需压力较好途径。目前国内出口仍多集中在通用产品上，专用产品国内供需缺口犹存，仍以内外补充供给国内需求。后期伴随国内经济技术水平提高，在专用产品技术方面突破壁垒，降低生产成本，方可在出口方面取得重大进展。 国内PP产能激增时代近在咫尺，面临如此激烈竞争，除了内需要不断整合强大外，过剩资源如何出口，成为市场关注焦点，出口毕竟需要衡量各自利润，在人民币对美元汇率屡创新低困局下，又如何才能扭转此局势……

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