聚丙烯行情讲究“金九银十”，但今年四季度聚丙烯行情影响因素错综复杂，能否走出一片红？

四季度检修力度小于三季度，10月份检修装置有：宁波台塑、上海赛科、福建联合新装置；11月份检修装置有：12万吨的福建联合老装置；12月份暂未听闻有装置检修。新增产能方面：青海盐湖虽早已投产，但聚丙烯装置多数时间处于停车状态，计划11月中旬开车；久泰能源计划10月开车，大连恒力计划11月份试车。由于冬季气温降低，新投产装置开车谨慎。预计久泰能源、大连恒力装置试车为主，产能释放有限，四季度新增产能对市场的影响力度减弱。综合以上信息，考虑四季度检修装置逐渐减少，且集中度减弱，未来供应面生产能力逐渐恢复，石化库存将难有大幅下挫。

四季度仍是需求面的相对旺季，考虑各行业需求淡旺季的影响，预计聚丙烯原料各品类价格走势主流一致，但涨跌时间点稍有偏差。根据国内下游需求的消费习惯推算，预计四季度的11、12月份纤维需求相对较好，主要由于冬季为婴幼儿纸尿裤消费旺季，带动纤维需求。拉丝等下游塑编行业，前期因环保督查被动整治，近两年工厂规模基本稳定，预计需求四季度没有明显变化。下游注塑行业通常10、11月份需求较好，12月份受温度降低影响，开工率稍有降低。

综上，四季度聚丙烯走势谨慎乐观。四季度拉丝需求趋于稳定，而共聚注塑随着天气转凉，需求有减弱趋势，加之三季度共聚供应面的支撑，当前共聚/拉丝价差在1000元/吨左右，价差偏大。预计四季度拉丝价格上涨时间多于共聚，拉丝低价位在9000元/吨附近有支撑，共聚在11、12月份涨势放缓。考虑来自中秋及十一长假的影响，上游原料库存累计，10月份供应面压力偏大，虽有金九银十支撑，预计10月份行情整体下行是大概率事件。11月份，下游需求对聚丙烯市场起到利好推动，随着节日逐渐增多，下游企业存小幅回暖预期，将支撑PP市场整体气氛回暖。12月份，供应面变化不大，终端需求延续稳定支撑；但年底商家或冲刺销售业绩而让利出货，预计12月份主流价格积极探涨，但不乏中下旬小幅回落；此外，应特别关注聚丙烯纤维在冬季需求的提升，预计12月份纤维价格涨幅大于拉丝。

资料来源：慧聪塑料网·金联创

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